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制造业PMI有望反弹 稳增长政策将加力提效

www.engsynthesis.com2019-09-12

尽管8月份制造业PMI略有下降,但装备制造业和高科技行业PMI均呈现扩张趋势,表明新势头保持稳定。同期,非制造业采购经理人指数较上月小幅上升0.1个百分点至53.8%,为经济稳定增长奠定了良好基础。

制造业PMI预计将稳定或反弹

中国物流与采购联合会和国家统计局服务业研究中心发布的数据显示,8月份中国制造业采购经理人指数(PMI)为49.5%,比上月下降0.2个百分点。

交通银行研究中心高级研究员刘学智告诉“上海证券报”,7月份工业利润增长率转为正值。 8月份工业生产的高频数据也出现反弹。六大发电集团日均煤耗逐步增加,高炉开工率有所提高。上升。由于近期工业数据的改善,制造业采购经理人指数没有改善,更多因需求预期疲弱而受到影响。此外,高温和多雨天气影响生产作业,也对制造业繁荣产生一定影响。

从制造业PMI细分指数来看,仍有许多积极信号。例如,新的出口订单指数上升,小企业的商业环境已经反弹。

据国家统计局统计,8月份,大企业采购经理人指数为50.4%,连续两个月高于临界点,是制造业稳定发展的重要支撑。小企业PMI为48.6%,比上月上升0.4个百分点。生产指数为51.3%,是自5月以来的首次扩张。

刘学智预计,在经济下滑后,高温和台风天气的影响将会减弱,随着积极政策变得更加有效,制造业PMI预计将趋于稳定或反弹。

装备制造业PMI环比上涨1个百分点

尽管制造业PMI指数下滑,但以装备制造业和高科技产业为代表的新势头仍保持稳定增长。

数据显示,8月份,装备制造业采购经理人指数为50.2%,比上月提高1个百分点;高新技术产业PMI为51.2%,连续7个月高于51%。

“重点行业发展稳定,产业结构不断升级。”国家统计局服务业研究中心高级统计师赵庆和也在数据解释中提到了PMI的高位。 8月份科技制造业和消费品行业分别高于整体制造业1.7和1.4。百分比。

中国物流信息中心分析师文浩表示,上述数据表明新动能在支持制造业整体稳定运行方面发挥了作用。

8月非制造业采购经理人指数反弹至53.8%,进一步证实经济仍然稳定。其中,员工指数和商业活动预期指数分别为52.7%和64%,均连续两个月反弹,公司对未来市场发展的信心持续增强。

从服务业PMI来看,消费者相关活动表现良好,信息消费行业PMI维持在58%以上的高位。

稳定的增长政策将提高效率

一些分析师在接受采访时表示,面对需求疲软,宏观经济政策仍需要增加反周期调整,重点是扩大有效的国内需求。

从非制造业PMI的一些指标来看,目前的基础设施投资已显示出强势迹象。据统计局统计,8月份,建筑业PMI较上月上升3个百分点至61.2%,这意味着基础设施相关活动再次启动。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家张军指出,在实施现行财政政策和开放传导机制以突出政策效用时,下半年的政策层将更加努力改善支持更多基础设施投资支出的财政政策稳定了经济增长。

刘学智认为,下一步是继续推进减税和减费,重点是降低制造企业的经营成本,促进生产和投资的预期改善,增强制造业信心。 LPR改革将促进利率市场化,有效降低实体经济特别是制造业的融资成本。

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